Cómo invertir en Oro físico Good Delivery

Introducción

Históricamente, el oro siempre ha sido la moneda preferida del mundo,puesto que ha servido como medio de pago durante muchos años. El enfoque del oro ha cambiado sobre todo en el último siglo y ha pasado a ser una cobertura frente a periodos de inestabilidad e inflación. Desde Sin Miedo a Invertir, siempre hemos defendido la diversificación de la cartera de inversión, asignando siempre una cantidad a metales preciosos. Pues bien, éste es el post donde explicamos cómo invertir en Oro físico Good Delivery.

Vamos a analizar entre otros temas, la fiscalidad del Oro de inversión, sus ventajas y desventajas, dónde comprarlo o de cómo se establece y regula se precio.

Qué es el Oro Good Delivery u Oro de Inversión

Se puede afirmar qué, si compras o vendes Oro, y éste no es Good Delivery, no estás invirtiendo en el mejor mercado de metales preciosos del mundo, y por lo tanto, no estás operando con el Oro de mejor calidad. Esto quiere decir que, cada vez que compras o vendas pagarás más cuando compres y menos cuando vendas.

Digamos que comprar Oro Good Delivery sería como estar en la Champions League del mercado de metales preciosos. Los lingotes de Oro Good Delivery son fundidos por un pequeño grupo de refinerías de metales preciosos acreditados por la comunidad profesional de comerciantes de lingotes. El propio mercado negocia su contenido de oro puro, por lo que nadie que negocia lingotes de oro del mercado profesional pagará por las impurezas que los lingotes tengan.

Los lingotes Good Delivery son grandes, un lingote será equivalente a 400 Oz (onzas) cada uno (12,5 kg). Para hacernos una idea, si la onza cuesta 1.500 Euros, un lingote entero cuesta 600.000 euros.

¿Cómo invertir en oro físico?

Aunque nos centremos en este post en la compra del Oro físico o también conocido como Oro de inversión, existen otras dos opciones de invertir en oro que vamos a detallar a continuación:

• Lingotes y onzas de Oro físico (el tema de este post):  Es el tipo de inversión más seguro, ya que pueden tener el título legal completo del oro que han comprado. Se puede comprar y vender las 24 horas del día siempre que sea a través de un comerciante acreditado y de buena reputación. Los costes de mantenimiento son nulos en caso de almacenamiento por el inversor y bajos en caso de almacenamiento por un tercero.

• ETFs de oro: Probablemente la inversión en oro más sencilla de realizar por su fácil acceso. La principal ventaja de esta forma de inversión en oro es que es realmente fácil, ya que cualquier inversor con una cuenta en un Broker puede comprar un ETF de oro de la misma manera que compran y venden acciones de empresas. La desvebtaja más clara es, que no se posee el oro comprado. En su lugar, posees un título, y el título está en teoría respaldado por el oro físico, propiedad de un tercero en su nombre. Su mercado permanece abierto de lunes a viernes de 09:15h a 15:30h

• Acciones de la minería de Oro: La forma más arriesgada de inversión en oro es comprar acciones de compañías mineras de oro, o de compañías que exploran en busca de oro. Evidentemente, dependiendo del éxito que tenga la empresa en la extracción del mismo, sus acciones variarán. No se realiza una inversión en Oro cuando se compran acciones de una compañía minera de oro. En cambio, estás comprando una participación en una empresa que está en el negocio de encontrar oro y venderlo al mercado con un beneficio.

¿Cómo se regula su precio?

Para entender el mercado del Oro de inversión, se debe entender que su precio está ligado directamente con su ley o pureza.

La pureza en los metales define la proporción en la que un metal precioso está presente en una aleación. Seguro que os suena la palabra quilates, pero además se puede medir de más formas:

• Quilates: Representa una venticuatroava parte (1/24) de la masa total de la aleación que compone el Oro. Es decir, un quilate equivale a 1000/24 = 41,666 milésimas de oro.
• Milésimas: Es la unidad oficial para medir la ley o pureza. Consiste en el número de partes de metal puro por cada mil partes de la aleación.
• Porcentaje: Número de partes del metal puro por cada 100 partes de aleación.

Si estás interesado en invertir en Oro de inversión es importante que conozcas el nivel de pureza del mismo, ya que algunos países piden un nivel mínimo de pureza para considerar que el Oro sea Oro de inversión.

Si hablamos de precio, también debemos entender de que no existe un precio único para el Oro de inversión. Existen múltiples precios según el organismo o la entidad que lo emita:

• El precio según LBMA: es un precio fijado siempre dos veces al día en una subasta realizada en Londres por el LBMA (London Bullion Market Association), que es el principal organismo internacional del comercio de Oro a nivel mundial.
• El precio spot internacional: Es un precio que varía según oferta y demanda y está en constante variación las 24 horas del día y representa el precio siempre en dólares de una onza de oro. Se puede consultar aqui
• El precio local en mercados relevantes: Es un precio que sufre grandes variaciones debido a las grandes cantidades que se comercian a diario en dichos mercados (principalmente situados en Asia).
• El precio de venta del oro físico: Es el precio del oro una vez transformado en monedas o lingotes y comercializado a minoristas. Éste siempre será superior al precio spot, ya que lleva intrínseco los costes imputados de extracción, fabricación, distribución y entrega.

Para lo que nos interesa, debemos prestar atención al precio spot internacional y al precio de venta del oro físico.

Por lo tanto, es importante saber dónde vas a comprar el Oro físico de inversión. Existe mucha variación según donde lo compres, una misma onza puede costar más o menos según el sitio, podemos llegar a ver oscilaciones de entre un 2% y un 5% en el precio final.

Ventajas y desventajas de invertir en Oro físico

Las principales ventajas son las siguientes:

• Hay una fuerte demanda de oro en el mercado mundial.
• No es necesario tener grandes conocimientos para poder invertir.
• El oro es una cobertura ideal frente a los riesgos del mercado financiero.
• La diversificación con el oro compensa la inflación.
• Su coste de mantenimiento es muy bajo o prácticamente nulo.
• El oro es un activo altamente líquido y esto permite comprar y vender rápidamente.

Las principales desventajas son las siguientes:

• El oro no genera rendimientos por la simple tenencia del mismo.
• Ocupa espacio físico, si son grandes cantidades, pueden acarrear gastos de almacenamiento (si su custodia es por un tercero).
• El oro puede ser volátil a corto plazo.
• Su rentabilidad no es alta (actúa como refugio).

¿Cuánto invertir en Oro físico?

Debido a la necesaria diversificación, desde Sin Miedo a Invertir, recomendamos tener una parte de la cartera de inversión en metales preciosos. Recomendamos que, si es una inversión en oro, sea en Good Delivery.

Además, analizando la rentabilidad del Oro durante las últimas décadas, podemos sacar una conclusión clara de que no genera un alto retorno de la inversión. Ha tendido a mantenerse y cierto beneficio, pero no es comparable al de otros activos. Por lo tanto, por su gran estabilidad a largo plazo, sería interesante darle un peso en tu cartera de inversión de entre un 15 – 20% del total e intentar mantenerlo siempre en ese rango principalmente porque su tenencia no genera intereses.

¿Dónde Invertir en Oro físico con seguridad?

Lo que nos habéis preguntado la gran mayoría es…¿Dónde y cómo se puede comprar oro físico?

Es importante saber que el sitio donde vayamos a invertir nuestro capital y comprar Oro físico debe ofrecer una seguridad, garantía y transparencia suficiente para poder confiar nuestra inversión. Vamos hacer una lista con una serie de sitios donde poder comprar Oro con total seguridad de que lo que estamos obteniendo es de muy alta calidad y pureza. Seguirán el mejor estándar para su certificación Good Delivery a través de la LBMA

Lo primero es asegurarnos de que elegimos una refinería de prestigio para evitar posibles estafas. Puedes consultar el listado que ofrece la LBMA para las refinerías Good Delivery. Esta lista está compuesta por las refinerías que cumplen el estándar de calidad Good Delivery , el cual define los requisitos que deben cumplir los lingotes comercializados.

El listado lo puedes encontrar aquí y en él podemos encontrar las más importantes que existen actualmente como Metalor, PAMP Suisse o Umicore entre otras.

Lo segundo será revisar el distribuidor y comprobar si es también miembro del LBMA. Lo puedes revisar en el siguiente listado clickando aquí. Listamos a continuación algunos de los mejores y más conocidos que operan en España:

• BullionVault: Es la mayor plataforma de inversión en oro online custodiando alrededor de 2.000 millones de euros en metal y efectivo y miembro del LBMA (4,7 en Trustpilot).
• Degussa: Empresa alemana especializada en metales preciosos y con delegación en Madrid desde el año 2015. Miembro de multitud asociaciones internacionales, entre ellas la LBMA.
• Auvesta: Compañía alemana con más de 35 años de antigüedad y presente en más de 80 países, entre otros, España. Destaca por tener el equipo de vendedores más extenso en España y una plataforma web equiparable a la de cualquier banco.
• Inversoro: La versión española de la tienda de oro online más grande del Reino Unido (BullionByPost.com). Es distribuidor oficial de refinerías como Umicore o Heraeus.
• CoinInvest: Tienda online alemana especializada en metales preciosos. Miembro asociado de la LBMA con muy buena reputación en Internet (4,7 sobre 5 en TrustPilot).

Finalmente, es importante comprobar que el oro lleve incorporado las certificaciones correspondientes.

Es obligatorio que figure su pureza y el sello del certificador. Igualmente, es común que lleve marcas con el nombre del fabricante, una alusión al nombre del metal y su peso. Finalmente, en el caso de tratarse de lingotes “Good delivery” ha de figurar el número de serie de dicho lingote.

De todas las anteriores, hemos probado BullionVault y Auvesta, y nos quedamos con la primera. BullionVault es la mayor plataforma para comprar oro Good Delivery con custodia de internet.

Más adelante haremos un post específico sobre BullionVault, pero os adelantamos que su uso es muy sencillo.

Almacenamiento del oro

Si has decidido invertir en Oro Good Delivery, algo que debes tener muy en cuenta es su almacenamiento. Igual que con el resto de activos, el Oro necesita un almacenamiento seguro.

En este caso, es incluso más crítico, puesto que el activo es un bien tangible y físico, a diferencia de otros activos que se pueden almacenar en brokers o fondos de inversión. El Oro Good Delivery SIEMPRE se deberá almacenar en un lugar físico que asegure una correcta custodia y garantías de seguridad.

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Probablemente, elegirás dónde almacenarlo según la cantidad de Oro de inversión que decidas comprar. Lo hemos dividido en tres categorías diferentes y ordenado de más a menos seguras, según lo entendemos nosotros:

• Almacenamiento por una empresa especializada en custodia de Oro Good Delivery: Sería la opción más segura puesto que son empresas especializadas en transporte y custodia de este activo. Conlleva costes de custodia y transporte pero son más bajos que los del almacenamiento en caja fuerte de entidad bancaria. Importante confirmar que sea con una empresa reconocida en el sector y que te transmita seguridad.

• Almacenamiento en caja fuerte de un banco (no especializado en custodia de Oro): Conlleva unos costes del alquiler y mantenimiento de la caja fuerte en el banco. Estos costes pueden variar según la entidad bancaria.

• Almacenamiento en hogar del inversor: La vemos como la opción menos segura, puesto que, a pesar de que tienes acceso al mismo en todo momento, siempre existe la posibilidad de que te puedan robar el Oro en tu vivienda. En este caso, deberás incluirlo en el seguro de la vivienda para que te puedan indemnizar.

Oro asignado o no asignado

Aquí no acaba el proceso de compra, deberás decidir si el Oro invertido quieres que sea asignado o no asignado. ¿Qué significa esto? Está relacionado con la propiedad del metal.

Hablamos de Oro asignado al metal que es propiedad enteramente del inversor y que está custodiado en un lugar específico. De esta manera se evita el riesgo de la posible quiebra del banco o entidad que pueda ser propietaria del mismo.

Por otra parte, el Oro no asignado no es propiedad del inversor. Para este caso, el inversor firma un contrato de depósito de Oro con la entidad bancaria pero esto no significa que seas propietario del mismo. Al revés, sería algo similar a dejar el dinero en el banco para que el banco lo mueva a su antojo, pues lo mismo con ese depósito de oro.

Sin duda, recomendamos invertir en Oro asignado con propiedad del metal, custodia y seguro. El Oro no asignado no está cubierto por ningún seguro adicional, por lo tanto, podrías perderlo en algún momento.

Fiscalidad del Oro

El Oro tiene un régimen fiscal específico en la Unión Europea. En este caso, en España se exime del pago del IVA en las operaciones de compra y venta de Oro de Inversión.

No todos los tipos de Oro están exentos de pagar IVA por sus operaciones.

• Para los casos de lingotes. Su peso debe ajustarse a lo indicado según el Anexo 9 de la Ley 37/1922 del Impuesto sobre el Valor Añadido. Deben ser de ley igual o superior a 995 milésimas.
• Para las monedas y onzas. Deben ser de ley igual o superior a 900 milésimas, que sean de curso legal y comercializadas a un precio no superior al 80% al valor del mercado del oro contenido en ellas

En relación al IRPF, la compra y venta de Oro de inversión sigue el mismo camino que cualquier acción de una empresa. Si se realiza alguna venta de Oro de inversión y ésta conlleva ganancias o pérdidas patrimoniales, se debe indicar en la declaración de la Renta y deben ir a la base imponible del ahorro.

Conclusiones

Como hemos explicado en este post, la compra y venta de oro va más allá de los negocios locales que vemos por la calle. Es más, deberíamos de evitar comerciar en ese tipo de negocios que no aseguran la pureza del metal al nivel que nos interesa y que tienen unos grandes márgenes de beneficio a costa del comprador o vendedor.

La inversión en oro más segura, y más barata a largo plazo es la compra de lingotes u onzas físicas catalogadas como Good Delivery, con custodia y con Oro asignado.

Y tú…¿tienes Oro física en tu cartera de inversión?…¿Cuál crees que es la mejor opción para su almacenamiento? ¿Prefieres tener Oro físico en tu domicilio?…Cuéntanos qué opinas sobre invertir en acciones sobre minería de Oro.

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